에 의해 Luisa Maria Jacinta C. 조스 슨, 선임 기자
Fitch Ratings는 필리핀의 투자 등급 등급은 국가의 강력한 성장 전망과 무역 긴장에 대한 최소한의 노출 속에서“안정적인”전망을 유지했습니다.
화요일 등급의 행동 논평에서 신용 평가자는 AF라고 말했다.에프“BBB”에서 필리핀의 장기 외화 발행자 기본 등급은 불이행 위험이 낮고 경제의 부채 지불 능력을 반영합니다.
부채 감시자는 또한“Stable”에서 등급에 대한 전망을 유지했으며, 이는 향후 18-24 개월 동안 낮추거나 업그레이드하기보다는 유지 될 가능성이 있음을 의미합니다.
“ ‘BBB’등급과 ‘안정적인’전망은 필리핀의 강력한 중기 성장을 반영하며, 이는 정부 부채에 대한 GDP에 대한 점진적인 감소와 ‘BBB’동료에 비해 경제의 큰 규모를 지원합니다.
그러나 Fitch는 “상승 추세에도 불구하고 Head 당 낮은 GDP (국내 총생산)에 의해 제약을 받고 있다고 밝혔다. 거버넌스 표준은 ‘BBB’동료의 표준보다 약하지만 Fitch는 세계 은행 거버넌스 지표 (WBGI)가 이것을 과도하게 점수한다고 믿고있다.
Fitch는 올해 필리핀의 GDP가 정부의 6-8% 목표보다 5.6% 증가 할 것으로 예상합니다.
필리핀 경제 성장은 “인프라, 서비스 수출 및 송금 지원 민간 소비에 대한 대규모 공공 투자”에 의해 주도되고 있다고 지적했다.
“인플레이션과 금리를 완화함으로써 민간 수요는 지원되어야한다. 그러나 국내 정치 불확실성은 투자에 영향을 줄 수 있지만, 특히 글로벌 무역 긴장은 특히 전 세계 수요가 약한 것으로 간접적으로 성장에 끌릴 수있다”고 덧붙였다.
Fitch는 실제 GDP 성장은 중기에 6% 이상 확장 될 것으로 예상된다고 말했다.
“우리의 예측은 공공-민간 파트너십을 포함하여 경제를 자유화하고 무역 및 투자를 장려하기 위해 인프라에 대한 투자와 일련의 구조 개혁을 반영합니다.”
“기술적 변화는 필리핀의 대형 아웃소싱 부문에 위험을 초래하지만 적응하고 있지만”적응하고 있습니다. “
한편, 신용 평가자는 필리핀이 이웃에 비해 상호 관세가 낮은 지구를 인용하여 필리핀이 세계 무역 불확실성에 상대적으로 영향을받지 않는다고 지적했다.
“필리핀은 비교적 폐쇄 된 경제이며, 2024 년에 GDP의 약 12%에 불과한 상품 수출은 대부분 지불 통계의 잔액에 따라 전자 제품 및 기계류의 16% 이상이 미국에있었습니다.”
미국은 필리핀에서 17%의 상호 관세율을 떨어 뜨렸다. 그러나이 높은 관세는 7 월까지 중단되었습니다.
피치는 미국의 직무가 지역 동료들에 비해 상대적으로 낮은 직무가 이점이 될 수 있다고 말했다.
“필리핀의 무역 조건은 상품 가격이 낮거나 중국 수출의 전환으로 이익이 될 수 있습니다.
부채 감시자는 또한이 나라의“길들이기 인플레이션의 성공”을 인용했으며 올해 더 많은 금전적 완화를 기대하고 있습니다.
“우리는 2025-2026 년에 중앙 은행의 목표 범위의 하한에서 소비자 가격 인플레이션이 약 2% 남을 것으로 예상하고 있습니다.
“우리는 중앙 은행의 인플레이션-표적 프레임 워크와 유연한 교환율 체제를 신뢰할 수있는 것으로 계속보고 있습니다.
BSP 주지사 Eli M. Remolona, Jr.는 Fitch의 신용 등급과 안정적인 전망에 대한 재확인을 환영했습니다.
“BSP는 인플레이션을 관리하고 지속 가능한 경제 성장을 촉진하는 데 도움이되는 조치를 취했습니다. BSP는 계속 그렇게 할 것입니다.”
인플레이션은 1 분기 평균 2.2%, 중앙 은행의 2-4% 목표 내에서 평균 2.2%였습니다.
Fitch에 따르면, 전염병 기간 동안 재정 적자의 금전적 자금 조달은 일부 동료보다 제한적이고 더 빨리 뒤집 혔다. 예를 들어 상품 가격 충격에 대한 정부의 반응은 광범위한 연료 보조금에 대한 요구에 저항하는 데 측정되었다.
Fitch는“정부의 성장에 대한 초점과 덜 허용되는 국내 정치 환경”을 감안할 때 재정적 통합 경로가 느려질 것으로 예상합니다.
정부는 올해 5.3%에서 2028 년 3.7%로 점차적으로 GDP를 줄이려는 목표를 목표로하고있다.
Fitch는 내년에 국가의 일반 정부 적자가 3.6%로 좁아지고 2026 년까지 중앙 정부 적자가 4.6%를 기록한 것을보고있다.
일반 정부 부채 대 GDP 비율은 2025 년에서 내년까지 54%에서 55%로 변하지 않는 것으로 보인다.
“강력한 명목 GDP 성장과 재정 적자가 좁아지는 것은 중기 동안 정부 부채 대 GDP에 대한 하향 경로에 대한 우리의 예측에 기여합니다.”라고 덧붙였습니다.
한편, 피치는 필리핀의 경상 수단도 말했다 적자는 올해부터 2026 년까지“광범위하게 변하지”않을 것입니다.
“공공 인프라 개발과 부분적으로 관련된 강력한 국내 수요는 탄화수소 수입 가격이 낮아지고 송금 및 서비스 수출의 성장으로 인해 수입 성장을 계속 이끌 것입니다.”
Fitch는 또한 안정적인 부채 대 GDP 수준을 유지하지 못하는 것과 같은 부정적인 평가 조치를 개별적으로 또는 집합 적으로 이끌어 낼 수있는 요소를 인용했습니다. 중기 경제 성장에 대한 신뢰 감소; 외화 예비군의 악화.
반면, 업그레이드를 지원할 수있는 요인은 정부의 부채 수준의 감소, 예상보다 강력한 경제 성장 및 거버넌스 표준 강화 등의 감소입니다.
BSP는 Fitch Investment Grade 등급은“신용 위험이 낮고 자금 조달에 대한 저렴한 액세스를 신호한다”고 말했다.
“이로 인해 국가는 사회적으로 유익한 이니셔티브 및 프로그램에 자금을 할당 할 수 있습니다.
