에 의해 Luisa Maria Jacinta C. Jocson, 선임 기자
Bangko sentral ng pilipinas (BSP)는 목요일에 차입 비용을 25 베이시스 포인트 (BPS)로 인하하고“더 어려운 외부 환경”속에서 추가 완화를 알렸다.
목요일 통화위원회는 목표 역방자 재구매 율을 5.75%에서 5.5%로 25bps로 줄였습니다. 17 명의 경제학자 모두 비즈니스 월드 지난주 여론 조사는 25 xp 삭감을 예측했다.
야간 예금 및 대출 시설의 요금도 각각 5% 및 6%로 낮아졌습니다.
BSP 주지사 인 Eli M. Remolona, Jr.는“통화위원회는 더 어려운 외부 환경을 지적했는데, 이는 GDP (Global Gross Domestic Product) 성장을 약화시키고 국내 경제 활동에 대한 하락 위험을 초래할 것입니다.
“균형을 잡을 때, 더 관리하기 쉬운 인플레이션 전망과 성장 위험은보다 수용적인 통화 정책 입장으로 전환 할 수있게 해줍니다.”
Remolona 씨는 인플레이션 전망에 대한 위험이 2027 년까지 완화되었으며“광범위하게 균형을 잡았다”고 지적했다.
중앙 은행은 2025 년 이전에 3.5%에서 위험 조정 인플레이션 예측을 2.3%로 줄였습니다. 2026 년 3.7%에서 3.3%로 3.3%로 이전에 3.3%로. 또한 2027 년에 인플레이션이 평균 3.2%로 예상됩니다.
Remolona는“세계의 다른 지역과 마찬가지로 우리는 성장이 느려지고 있지만 세계의 다른 지역과 달리 인플레이션이 낮아지고 있습니다.
“세계의 다른 사람들은 인플레이션이 더 높아지고 있습니다. 우리가 찾고있는 인플레이션 률이 낮을수록 더 많은 자유 수준을 제공합니다.”
현지 통계 당국의 최신 데이터에 따르면 인플레이션은 2 월 2.1%에서 3 월 1.8%로 둔화되었으며, 거의 5 년 만에 가장 느린 비율.
이로 인해 1 분기 평균 인플레이션은 중앙 은행의 2-4% 목표 내에서 2.2%로 증가했습니다.
Remolona는“상향 압력은 운송 비용, 육류 가격 및 유틸리티 요금의 증가로 인한 것입니다.
반면에, 단점 위험은“쌀 수입에 대한 관세가 낮은 영향과 전 세계 수요가 약한 영향의 예상 영향”으로 인해 발생할 수 있습니다.
미국 관세
Remolona 씨는 미국의 새로운 관세 발표는 이미 정책 결정에 포함되어 있다고 말했다.
도널드 J. 트럼프 미국 대통령은 수요일에 대부분의 거래 파트너들에 대한 가파른 새로운 상호 관세에 대해 90 일 정학을 발표했다. 그러나 10%의 기준 속도는 여전히 유효합니다.
필리핀은 미국에 대한 수출에 대한 17%의 관세율로 때렸다.
“우리는 글로벌 모델을 살펴 보았습니다. 상호 관세 발표의 장점은 이제 분석에 참여할 숫자가 있다는 것입니다. 그게 큰 일입니다.”
“이것은 많은 불확실성을 정리합니다. 물론, 이러한 관세가 90 일 동안 정지되어 있으며 관세 자체가 변경 될 수 있습니다. 따라서 여전히 불확실성이 있지만 이전보다 적은 수는 적습니다.”
중앙 은행은 이러한 관세로 인해 전 세계 및 국내의 성장 둔화를 기대하고 있습니다.
“일반적으로 거래가 적을 때는 성장에 부정적인 일입니다. 전 세계적으로는 성장에 부정적인 일입니다. 새로운 정책은 무역을 제한하는 경향이 있으며, 이는 성장을 늦추는 경향이 있습니다. 일부 국가는 다른 국가보다 더 많은 영향을받을 것입니다.”
경제 관리자들은 2024 년 GDP가 5.6% 증가한 후 올해 6-8% GDP 성장을 목표로하고 있습니다.
1 분기 GDP는 5 월 8 일에 출시 될 예정입니다.
Zeno R. Abenoja BSP 보조 총재는“우리가보고있는 한 가지 채널은 국내 경제 활동에도 영향을 줄 수있는 세계적 성장의 예상 둔화입니다.
그는이 최신 요금 삭감이 경제 활동을 지원하는 데 도움이 될 수 있다고 말했다. “몇 가지 단점이 있지만 경제 활동에서 약간의 견고성을 계속 볼 수있는 몇 가지 이유가 있다고 생각합니다.”
Abenoja는“우리는 (성장 목표)의 최저 엔드 근처에서 성장을보고있었습니다. 이는 외부 환경이 지금부터 진행되는 방식에 따라 여전히 앞으로 나아갈 수있는 시나리오가 될 수 있습니다.
‘아기 단계’
BSP 책임자는 가능성이 있다고 말했다 올해 더 계속 최저치를 계속하십시오.
Remolona는“올해 우리는 더 많은 삭감을 묵상합니다. 우리는 올해 얼마나 더 많은 삭감이 있는지 정확히 말할 수는 없지만 올해는 더 많은 삭감이있을 것입니다.
“우리는 여전히 아기 단계에서 할 것입니다. 우리는 여전히 한 번에 25bps 씩 할 것입니다. 그러나 나는 얼마나 더 많은 시간을 말할 수 없습니다.”
올해 4 개의 화폐 이사회 정책 회의가 더 있으며, 다음은 6 월 19 일 예정입니다.
그들은 여전히 완화 모드에 있지만, Remolona는 모든 회의에서 금리 삭감이 전달 될 가능성이 없다고 지적했다.
“현재로서는 우리 가보고있는 것은 몇 가지 삭감이지만, 우리가 생각하고있는 삭감 수보다 더 많은 회의가 있습니다.”
그는 현재 비율이 여전히“약간 제한적”이라고 말했다.
“우리는 여전히 용량보다 낮습니다. 즉, 인플레이션을 일으키지 않고 삭감 할 공간이 있습니다. 너무 제한적입니다.”
이 완화주기는 올해도 끝날 것이라고 Remolona는 말했다.
“현재로서는 2025 년에 완화주기를 완료 할 것이라고 생각합니다. 가능한 위험은 우리가 단단한 착륙을보기 시작하고 2025 년 이상을 줄여야 할 것입니다. 그러나 2027 년은 여전히 너무 멀었습니다.”
중앙 은행은 더 이상의 금전적 완화에 대해“측정 된 접근”을 계속할 것이라고 덧붙였다.
분석가들은 마찬가지로 BSP가 올해 완화 경로를 계속할 것으로 예상합니다.
Capital Economics Assistant Economist 경제학자 Joe Maher는“인플레이션이 통제 상태를 유지하면서 중앙 은행이 앞으로 몇 달 동안 정책을 더욱 완화시킬 것이라고 생각합니다.
“우리는 식량 가격 인플레이션 완화와 운송 가격 인플레이션의 조합이 앞으로 몇 달 동안 인플레이션을 계속 함유 할 것으로 예상합니다.”
Maher 씨는 2025 년 전체에 대해 총 75bps 상당의 금리 인하를 기대한다고 말했다.
Metropolitan Bank & Trust Co.의 최고 경제학자 인 Nicholas Antonio T. Mapa는“트럼프의 관세 황갈색으로 인한 소프트 인플레이션과 낙진은 BSP가 2025 년까지 계속 완화 될 수 있음을 의미 할 수 있습니다.”
판테온 거대 경제학 최고 신흥 아시아 경제학자 미구엘 랜코 (Miguel Chanco)는 올해 핵심 요금이 4.75%로 끝날 것으로 예상했다.
“우리는 또한 컨텐츠가 컨텐츠 터미널 벤치 마크 비율이 4.75%로 컨텐츠로 남아 있으며, 이는 앞으로 몇 달 동안 3 번의 삭감을 의미하며, 합의가 보는 것보다 더 많은 것을 의미합니다.”
Chanco 씨는 최근 2025 년 성장 예측을 5.4%에서 5.3%로 줄였습니다. 필리핀에서 온 사람들.”
